监管存留空白 深油所原油交易被指违规

　　王力凝

　　“贵金属之后，石油投资的历史机遇已经开幕！”这是深圳市一家石油投资公司的宣传口号语原油的交易规则。自2014年下半年国际原油价格呈现剧烈波动以来，国内原油现货交易市场如雨后春笋般层出不穷。

　　“正规石油交易所、银行三方存管、20~33倍杠杆、潜在五倍收益、专家22小时在线指导”……正是这些颇具吸引力的宣传，吸引了不少投资者飞蛾扑火原油的交易规则。

　　然而，《中国经营报》记者在调查后发现，在这种“投资”火爆的背后，正暴露出类同此前贵金属投资的交易乱象原油的交易规则。

　　让众多石油现货投资者寒心的是，由于监管主体缺失，投资者在遭受巨大损失之后，也面临“投诉无门”的尴尬处境原油的交易规则。

　　交易规则引质疑

　　“我希望能追回自己的损失，也希望更多的投资者能引以为戒原油的交易规则。”胡先生告诉记者，从一开始接触到自己巨亏出局，深圳石油交易所第150号会员单位——深圳前海启沃石油化工投资公司（以下简称“启沃石油”）一直在诱导自己。

　　据胡先生介绍，2014年7月，一个名为“牡丹花开”的网友加自己为好友，并邀请他去一个聊天室，里面有很多“高手”分析股票并推荐绩优股原油的交易规则。到8月下旬，聊天室里有人发了自己炒石油短时间赚了数百万元的截图，并在聊天室中说炒石油赚得快，而且门槛低、上手容易，即使是门外汉也能轻松赚钱。当时，聊天室里就有很多人表示感兴趣。

　　该“高手”称，想炒石油要加启沃石油的首席投资秘书“晶晶”，她可以帮忙办理炒石油的手续原油的交易规则。几天之后，胡先生收到了启沃石油的两份协议书。“晶晶”指导胡先生填写了协议书以及下载交易平台客户端。

　　随后在2013年8月底，胡先生分两次将16万元充进账户原油的交易规则。启沃石油的喊单分析师会给演示怎么操作，什么时候买入、什么时候卖出。按照这些分析师的建议，胡先生的账户最初还挣了几千元，但是没过多久，分析师预测的行情和实际行情完全相反，很快就亏了近10万元。

　　在胡先生准备不做的时候，启沃石油的员工多次联系胡先生，称这次可以给他安排更好的分析师，让他再放些钱进去，很快就可以弥补亏损原油的交易规则。在此利诱下，胡先生又追加了几次资金，但亏损越来越严重。

　　最终，胡先生在家人要求下撤出了所有资金，112万元的资金只剩下47.2万元，一个多月的时间亏了64.8万元原油的交易规则。

　　同样，一位来自北京的金先生，也向记者讲述了炒石油现货的巨亏经历原油的交易规则。

　　金先生告诉记者，自己通过启沃石油开户，买了32手“前海油50”空单原油的交易规则。但在2015年1月15日晚间，金先生在没有收到任何书面或电话通知的情况，自己账户中的32手单被全部强制平仓，平仓发生在当天行情的最高点。从21点42分系统预警到21点44分被强制平仓，短短3分钟的时间，账户内全部资金被瞬间清零。

　　金先生认为，按照正规交易所的规则，一旦发生需要强制平仓以控制风险的时候，首先是要求投资者进行追加保证金的措施原油的交易规则。在不能追加保证金的情况下，投资者仍可以自行减少持有仓单降低风险。

　　另一方面，从预警到被平仓只有3分钟，这既不符合“T+0”交易所正常追加保证金的最后时限，也不符合法律规定的合理反应时间，更不符合现货协议平仓规定的“T+5”的平仓时间原油的交易规则。

　　然而，启沃石油一位姓赵的负责人在接受本报记者采访时认为，客户在签署了协议，表示认可其中的条款原油的交易规则。损失也是自己投资失误造成的，在亏损后要求公司赔偿，这是不可能实现的。

　　另一方面，他表示，所有的交易制度都是深圳石油交易所单方制定的，启沃石油只是一个提供相关投资服务的平台，没有制定或修改交易规则的权利原油的交易规则。如果投资者对交易制度存在质疑，则应该咨询深圳石油交易所。

　　第三方托管“画饼”原油的交易规则？

　　关于平仓的规则，本报记者在金先生和启沃石油签署的《客户协议书》中看到，其对于平仓的条款是：“当乙方的持仓风险率小于100%时，乙方交易保证金不足，需要追加交易保证金，否则乙方只能减少持有的头寸，直至乙方账户持仓风险率等于或者大于100%原油的交易规则。当乙方账户风险率低于50%时，乙方的未平仓合约将被进行全部强行平仓。”

　　“在期货交易中，强制平仓制度的目的是为了控制风险原油的交易规则。”但金先生告诉记者，深圳石油交易所及启沃石油却是在最高位一次性全部平掉自己的仓位，并使其资金瞬间清零。这种自主设定的交易规则，对于平仓的时间和程序都表述不明，这是一种不合理的“霸王条款”，而且在其他交易所中都没有先例，这不仅是客户风险的制造者，更存在着明显的操作不当甚至是恶意侵吞客户资产。

　　在这些石油投资公司对外的宣传中，一项重要的内容也让众多投资者看重，那就是“资金第三方存管”原油的交易规则。

　　“按照我的理解，原油现货交易有第三方存管，最起码资金是安全的原油的交易规则。”金先生认为，即使炒作原油现货高杠杆风险大，资金安全也最为重要。

　　启沃石油一位客服告诉记者，公司和农业银行、华夏银行等7家银行有合作，资金安全有保障，只要有这几家银行的储蓄卡，就可以进行开户原油的交易规则。但是与股票投资需要个人、券商、银行三方盖章签字办理不同，启沃石油该客服称只要提供身份证复印件和银行卡号，公司就可以帮忙办理相关的第三方存管。

　　“我们都是和这几家大银行合作的，资金安全肯定有保障原油的交易规则。”启沃石油上述赵姓负责人也这样表示。

　　然而金先生告诉记者，自己在第三方存管行——农业银行中查询相关的存管资金流水后发现，银行柜台打出的单子上出现“非存管模式错误”“机构业务不存在”两处错误信息原油的交易规则。此时，金先生开始怀疑，自己的资金实际上并没有处于真正的第三方存管状态。

　　另一方面，金先生也在农业银行账户中的资金往来明细中，发现付款人竟然是“深圳石油交易所”，类型为“消费”原油的交易规则。

　　对于这个问题，本报记者亦将采访函发至深圳石油交易所原油的交易规则。深圳石油交易所将问题交由深圳市前海石化产品交易清算服务有限公司（以下简称“清算公司”）副总裁张合回复。

　　“可以这么说，清算公司就是深圳石油交易所，深圳石油交易所就是清算公司，我们有着同样的管理团队原油的交易规则。”张合告诉记者，清算公司主要负责深圳石油交易所的电子盘交易的管理和清算业务。

　　张合告诉记者，深圳石油交易所和中国农业银行总行签署了相关的账户协议原油的交易规则。而投资者要做交易，就要将钱打入到公司的保证金账户，这个资金池提供统一的结算服务，是接受银行监管的。

　　在专门研究现货投资人士维铭看来，相对于正规的股票和期货业务，这种“第三方存管”实际上只是一种“银期转账”业务，资金最终并没有进入银行，而是去了银行客户名下的“交易结算资金管理账户”原油的交易规则。这也意味着，这些打着“第三方存管”旗号的交易资金，实际上资金的结算都是由交易所通过自己的财务系统完成，独立性和公正性根本没有第三方的保障。没有过渡账户保障资金安全，也为投资者的资金被恶意挪用等风险留下隐患。

　　发展下线分成利润原油的交易规则？

　　此前，农产品、贵金属等现货交易带来的乱象已引起了监管层的关注原油的交易规则。据了解，目前全国有两千余家现货交易平台，多数都是由民间资本牵头运作。近两年，贵金属投资乱象尚历历在目，但石油现货起纠纷的现象也开始不断涌现。

　　在深圳石油交易所网站介绍中，其表示，深圳石油交易所是全国唯一一家已经拥有省政府批文的原油现货交易平台，也是中国政府正式开放原油现货交易的第一家高规格合法现货平台原油的交易规则。

　　据了解，深圳石油交易所在业务上并不直接开放给个人，而是实行会员管理制原油的交易规则。其会员分类分别是一般会员、注册会员和席位会员，这些会员单位主要从事现货及其交易、现货挂牌交易、现货专场交易和现货协议交易。

　　张合告诉记者，投资者可以去交割前海油10、前海油20、前海油50这些品种，这些品种深交所有一套换算制度，最终都会换算成为93号汽油原油的交易规则。

　　在金先生等投资者看来，深圳石油交易所的前海油10、前海油20、前海油50，这些品种都是虚拟的石油品种，也没有办法拿到实物，而且中国对于原油的存储实行资质管理，企业需要获得商务部颁发的原油仓储业务牌照，所以普通的投资者更无法实现交割原油的交易规则。所以，深圳石油交易所推出的这些交易品种，不是现货交易，而是国家命令清理整顿的“变相期货——把交易作为投资平台、以赚取差价为目的。而在深圳石油交易所的业务范围中，目前并没有涉及期货业务的资质。

　　而该清算公司也实行会员制管理，主要有特别会员（注册资金不低于1亿元）和综合会员（注册资金不低于1000万元）原油的交易规则。而大多数个人投资者接触到的并参与网上投资的，就是这些综合会员。

　　不仅如此，这些综合会员还可以利用深圳石油交易所会员单位的名号继续发展代理商原油的交易规则。

　　一家位于深圳的石油投资企业（该企业也是会员单位）负责招商的经理告诉记者，如果你有一个公司就可以发展为深圳石油交易所的代理商，在合作模式上主要是“手续费加点差”的方式原油的交易规则。由于投资者参与的电子盘的交易手续费是单边万分之六，双边就是万分之十二，其中深圳石油交易所扣万分之五，剩下的万分之七可以全部返还给代理商。而在点差上，点差超过6个点，70%的利润都会返还给代理商。这个利润相当可观。

　　“现在原油投资这么火，我们的代理公司每个月赚几百万元的多的是原油的交易规则。”该经理表示，会员单位对企业的注册资金比较高，而且每年也要交很大一笔保证金，所以代理公司更加容易一些。而且建一个相关的投资网站，招聘几个分析师，做一些相关的宣传，根本花不了多少钱。

　　而只要现在成为代理，不需要给公司以及深圳石油交易所交任何加盟费，都是免费代理，这已经是能提供的非常好的条件原油的交易规则。

　　“你成为代理商，也不一定比会员单位赚的少原油的交易规则。”该经理向记者透露，成功发展一个代理公司，深圳石油交易所也会给会员单位相应提成。

　　“综合会员当然可以开发市场，其中的利益会进行分配平衡，这种途径与会员拓展业务并不冲突原油的交易规则。”张合告诉记者，代理公司只负责招客户，仍要在会员单位那里进行统一开户管理，这种业务发展模式是深圳石油交易所允许的。

　　金先生告诉记者，在自己的账户被强制平仓后，自己就咨询了深圳市金融办、深圳市证监局、深圳市工商局等多个部门，但这些部门都表示这种投资问题不归其管，而自己去了深圳市公安局经侦局要求报案，也未能立案成功原油的交易规则。

　　石油现货市场该如何规范？对于类似投资者的维权进展，本报将继续关注原油的交易规则。

　　3月13日晚间截稿前，深圳石油交易所董事长关奉麟致电本报编辑部，表示金先生、胡先生所表述内容大部分为子虚乌有，且深圳石油交易所已启动相应司法程序原油的交易规则。但关奉麟未向本报提供任何证据。